楽天グループの有報分析 要点: 楽天グループは売上2兆2,792億円・5年ぶりの営業黒字（530億円）を達成。利益の柱はECではなくフィンテック（利益1,534億円）。モバイルに累計1兆円超を投じ、2024年12月に月次EBITDA初の黒字化。「ECの会社」から「モバイルに全てを賭けた複合経済圏企業」への転換が有報で見える。（2024年12月期有報に基づく）
この記事のデータは楽天グループ株式会社（証券コード: 4755）の有価証券報告書（2024年12月期・IFRS）に基づいています。 有報の読み方がわからない方は有価証券報告書の読み方完全ガイドをご覧ください。
楽天グループ株式会社は、売上高2兆2,792億円・連結従業員約32,000名の日本最大級のインターネットサービス企業です。「楽天市場で買い物をしたことがある」という就活生は多いでしょう。しかし有報を読むと、ECの会社と思われがちな楽天が、実は通信キャリア事業に1兆円超を投じ、70以上のサービスを束ねた「唯一無二の経済圏企業」を目指している姿が数字で浮かび上がります。
楽天グループが賭けている3つの方向性:
- 楽天モバイル: 累計投資1兆円超・2024年12月に月次EBITDA初の黒字化を達成・契約回線数1,000万を目指す
- 楽天エコシステム: 会員1億人超・70超サービスの相互送客・モバイル契約者は楽天市場利用額が非契約者の1.5倍
- フィンテック: 楽天カード取扱高24.0兆円、前年比13.7%増・セグメント利益1,534億円、前年比37.9%増
IT業界全体の動向と比較すると、他のIT企業がAI・DXに投資を集中させる中で、楽天は自前の通信インフラに賭けるという異色の戦略を取っていることがわかります。
楽天グループのビジネスの実態｜何で稼いでいるのか
セグメント情報とは、企業の事業部門ごとの売上高や利益を分けて示したものです。楽天グループの場合、「インターネットサービス」「フィンテック」「モバイル」の3セグメントで事業を展開しています。
| セグメント | 売上収益 | 構成比 | セグメント利益 | 利益率 |
|---|---|---|---|---|
| インターネットサービス | 1兆2,821億円 | 約56% | 851億円 | 約6.6% |
| フィンテック | 8,204億円 | 約36% | 1,534億円 | 約18.7% |
| モバイル | 4,407億円 | 約19% | -2,163億円 | 赤字 |
（出典: 有価証券報告書 2024年12月期）
就活ポイント: この表を見て気づくことがあります。売上の柱はインターネットサービス（EC等）ですが、利益の柱はフィンテックです。楽天カード・楽天銀行・楽天証券などの金融サービスが、利益率18.7%という高い収益性でグループ全体を支えています。そしてモバイルは2,163億円もの赤字を計上しており、EC・フィンテックの黒字でモバイルの赤字を補填する構造になっています。
全社業績の推移｜5年ぶりの営業黒字
楽天グループの連結業績推移（IFRS基準）を見ると、モバイル参入による赤字からの回復が鮮明に読み取れます。
| 期 | 売上収益 | 営業利益 | 備考 |
|---|---|---|---|
| 2020年12月期 | 1兆4,555億円 | -1,027億円 | モバイル投資本格化 |
| 2021年12月期 | 1兆6,818億円 | -1,947億円 | モバイル赤字拡大 |
| 2022年12月期 | 1兆9,279億円 | -3,684億円 | 赤字ピーク |
| 2023年12月期 | 2兆0,713億円 | -2,129億円 | 赤字縮小開始 |
| 2024年12月期 | 2兆2,792億円 | 530億円 | 5年ぶり黒字 |
2022年に営業赤字のピーク（-3,684億円）を記録した後、モバイルの赤字縮小により2024年に5年ぶりの黒字転換を果たしました。ただし、親会社の所有者に帰属する当期利益は依然として-1,624億円の赤字であり、完全な回復にはまだ道のりがあります。
メルカリの有報分析でも赤字期からの回復事例が見られますが、楽天のモバイル投資は規模が桁違いです。日本のIT企業が1つの新規事業に1兆円超を投じた例は前例がなく、この「賭け」の成否が楽天の将来を決定づけます。
セグメント情報の詳しい読み方はセグメント情報の読み方で解説しています。
楽天グループは何に賭けているのか｜投資と研究開発の方向性
有報から読み取れる楽天グループの投資の方向性は、他のIT企業と明確に異なっています。
| 投資分野 | 内容 | 読み方 |
|---|---|---|
| モバイル通信 | 累計投資1兆円超・2024年度設備投資930億円 | 第4のキャリアとして通信インフラを自前で構築 |
| エコシステム | 楽天最強配送など物流投資 | EC×モバイル×フィンテックの相互送客を強化 |
| フィンテック | 楽天銀行上場・カード事業拡大 | 金融サービスの収益基盤を厚くする |
賭け1: 楽天モバイル｜日本のIT企業史上最大の賭け
楽天モバイルへの投資は、日本のIT企業が行った新規事業投資として最大級の規模です。
- 累計投資額: 1兆円超
- 累計赤字: 約1兆5,629億円
- 2024年度設備投資: 930億円
- 2025年度設備投資計画: 1,500億円
- 2024年12月の月次EBITDA: +23億円（携帯キャリア参入後初の黒字化）
なぜ楽天はこれほどの投資を行うのか。有報を読むと、モバイルはエコシステム全体の「接着剤」であることが見えてきます。楽天モバイル契約者は、非契約者と比べて楽天市場での流通総額が約1.5倍高い。つまり、モバイル事業単体の黒字化だけでなく、EC・フィンテック事業の成長にもモバイルが貢献する構造を狙っています。
ソフトバンクの有報分析と比較すると、ソフトバンクは既存の通信インフラからAI・DXに投資を振り向けているのに対し、楽天はゼロから通信インフラを構築しているという根本的な違いがあります。後発だからこそ完全仮想化（クラウドネイティブ）ネットワークという最新技術を採用できた点は、楽天モバイルの独自性です。
賭け2: 楽天エコシステム｜70超サービスの経済圏
楽天の本質的な強みは、個々のサービスではなくエコシステム全体にあります。
| 指標 | 規模 |
|---|---|
| 楽天会員数 | 1億人超 |
| 国内EC流通総額 | 5兆9,550億円（2024年） |
| サービス数 | 70超 |
| 楽天ポイント発行（累計） | 4兆ポイント超 |
楽天ポイントを軸に、EC・旅行・カード・銀行・証券・モバイルを相互に送客する仕組みが「楽天経済圏」です。この経済圏の深さは、サイバーエージェントの有報分析で見られる広告×メディア型や、メルカリのマーケットプレイス特化型とは全く異なるビジネスモデルです。
ただし、国内EC流通総額は前年比1.5%減と成長が鈍化しています。Amazonや Yahoo! ショッピングとの競争に加え、SPU（スーパーポイントアッププログラム）の改定による影響が出ています。楽天はこの対策として「楽天最強配送」による物流強化を進めており、物流投資が今後のEC成長の鍵を握ります。
賭け3: フィンテック｜知られざる利益の柱
就活生にとって意外かもしれませんが、楽天グループの利益の柱はECではなくフィンテックです。
| フィンテック事業 | 主な指標 |
|---|---|
| 楽天カード | ショッピング取扱高24.0兆円 |
| 楽天銀行 | 2023年に東証プライム上場 |
| 楽天証券 | 個人投資家向けプラットフォーム |
| セグメント利益 | 1,534億円 |
楽天カードは取扱高24.0兆円でクレジットカード業界トップクラスの地位を確立しています。セグメント利益率18.7%は、インターネットサービスの6.6%を大きく上回ります。
楽天グループが自ら語るリスクと課題｜PRでは絶対に出ない情報
有報の「事業等のリスク」から、楽天グループの主要リスクを確認します。
| リスク項目 | 内容 | 就活での読み方 |
|---|---|---|
| モバイル事業の赤字継続 | 累計赤字1.6兆円・自己資本比率3.5% | 財務リスクを理解した上で入社を検討すべき |
| 通信市場の競争 | 3大キャリアとのネットワーク品質差 | 後発ゆえの課題をどう克服するかを確認 |
| EC市場の成長鈍化 | 国内EC流通総額が前年比1.5%減 | 楽天市場単体は成長もAmazonとの競争は激化 |
| 有利子負債の増加 | 格付け機関からの格下げリスク | 資金調達コストの上昇が経営を圧迫する可能性 |
就活ポイント: 自己資本比率3.5%は、上場企業としては極めて低い水準です（上場企業なら10%以上が目安）。これはモバイル事業への巨額投資の結果であり、楽天が取っているリスクの大きさを端的に示しています。「安定した大企業」を求める方は、この財務状況を十分に理解した上で判断すべきです。一方で、この「賭け」が成功した場合のリターンも大きく、成長期の企業に飛び込む覚悟がある方には大きな機会です。
あなたのキャリアとマッチするか
楽天グループの投資方針と事業構造から、キャリアマッチを判断するための情報を整理します。
従業員データ
| 項目 | データ | 読み方 |
|---|---|---|
| 従業員数（単体） | 9,885名 | 前年比465名減。効率化フェーズ |
| 従業員数（連結） | 約32,000名 | グループ全体では大規模組織 |
| 平均年齢 | 35.3歳 | IT企業として標準的 |
| 平均勤続年数 | 5.8年 | 人材流動性が高い |
| 平均年間給与 | 820万円 | IT業界で競争力のある水準 |
（出典: 有価証券報告書 2024年12月期 従業員の状況）
就活ポイント: 平均勤続年数5.8年は、楽天のスピード感のある組織文化を反映しています。社内公用語が英語（Englishnization）であることも特徴で、入社初日から英語でのコミュニケーションが求められます。グローバルな環境で働きたい人には大きなメリットですが、英語に不安がある方は入社前の準備が必要です。
合う人/合わない人
| 合う人 | 合わない人 |
|---|---|
| EC・フィンテック・モバイルなど複数事業を横断して経験を積みたい | 財務的に安定した企業環境を最優先する |
| 1億人の会員データを使ったデータ駆動型の仕事がしたい | 1つの事業で深い専門性を長期間磨きたい |
| 大企業でありながらスタートアップ的な挑戦（モバイル事業）を経験したい | 製造業・ものづくりに携わりたい |
| 英語を日常的に使う環境で働きたい | ゆっくりとした意思決定プロセスを好む |
有報のデータからはわからないこともあります。社風、部署ごとの雰囲気、上司との相性などは、OB・OG訪問やインターンシップで直接確認することをお勧めします。
有報データから逆算して今から学ぶべき分野
| 分野 | 根拠（有報） | 具体的アクション |
|---|---|---|
| データサイエンス・ML | 楽天エコシステム1億人超の会員データが最大の資産（2024年12月期） | Python・SQL・統計学入門。Kaggle等でデータ分析の経験を積む |
| フィンテック・決済の基礎 | フィンテックセグメントが利益の柱（利益率18.7%・前年比37.9%増） | クレジットカードビジネスモデル・銀行業務の基礎理解 |
| 英語力（ビジネスレベル） | 社内公用語英語化・外国籍社員多数在籍 | TOEIC 800点以上を目標に。英語プレゼン・ドキュメント作成力の強化 |
詳しくは人的資本ランキングで他社との横断比較をしています。
面接で使える有報ポイント
志望動機での活用
「御社の有報で、利益の柱がECではなくフィンテック（利益率18.7%）であることに注目しました。モバイル事業への累計投資1兆円超は、EC×フィンテック×モバイルの三位一体エコシステムを完成させるための”大勝負”であり、2024年12月の月次EBITDA黒字化はその転換点だと考えています。このエコシステム戦略が確立される過程に参画し、データ駆動型の事業成長に貢献したいと考えています。」
逆質問での活用
「有報でモバイルセグメントの月次EBITDAが2024年12月に初の黒字化を達成されていましたが、通期黒字化に向けた最大の課題はネットワーク品質の向上と契約者獲得のどちらですか？」
「楽天カードのショッピング取扱高が24.0兆円と業界トップクラスですが、今後フィンテック事業で特に成長を見込んでいる領域はどこですか？」
「モバイル契約者の楽天市場利用額が非契約者の約1.5倍というデータを拝見しました。エコシステムの相互送客をさらに強化するために、新卒社員が関与できるプロジェクトにはどのようなものがありますか？」
同業比較のポイント
楽天グループの事業戦略を、他のIT企業と比較すると独自性がより明確になります。
| 比較軸 | 楽天グループ | メルカリ | ソフトバンク |
|---|---|---|---|
| 事業モデル | EC×フィンテック×モバイルの経済圏 | CtoC特化のマーケットプレイス | 通信インフラ×AI・DX |
| 利益の柱 | フィンテック | 国内フリマ事業 | コンシューマ通信（利益率21%） |
| 最大の賭け | モバイル（累計投資1兆円超） | 米国展開 | 生成AI法人DX |
| 従業員数（連結） | 約32,000名 | 2,159名 | 約49,500名 |
| 平均年間給与 | 820万円 | 1,176万円 | 916万円 |
（出典: 各社有価証券報告書）
楽天の独自性は「エコシステム」にあります。1つのサービスではなく、70以上のサービスを束ねた経済圏全体で勝負する戦略は、メルカリのマーケットプレイス特化やソフトバンクの通信×AI戦略とは根本的に異なります。詳しくは[IT業界の有報比較]で横断分析しています。
AI・DX投資ランキングでは、IT各社の投資方針の違いをさらに詳しく比較しています。
まとめ
| 項目 | 楽天グループの特徴 |
|---|---|
| 財務状況 | 売上2兆2,792億円・営業利益530億円（5年ぶり黒字・2024年12月期） |
| 稼ぎ頭 | フィンテック（利益1,534億円・利益率18.7%） |
| 最大の賭け | 楽天モバイル（累計投資1兆円超・月次EBITDA黒字化） |
| 独自性 | 70超サービス・会員1億人の楽天エコシステム |
| 最大のリスク | 自己資本比率3.5%・モバイル累計赤字1.6兆円 |
| 注目指標 | 英語公用語・平均勤続5.8年・平均年収820万円 |
楽天グループは「楽天市場のEC企業」というイメージで片付けてはもったいない企業です。有報を読むと、ECで集客し、フィンテックで稼ぎ、モバイルに全てを賭けた──その構造が見えてきます。このエコシステムが完成するかどうかの転換点に立つ今、有報のデータで事業構造を理解した上で、自分のキャリアとのマッチを判断しましょう。
本記事のデータは有価証券報告書（EDINET）に基づいています。投資判断を目的としたものではありません。