NRI（野村総研）の有報分析 要点: NRIはコンサル＋SI＋運用の三層構造を持ち、金融ITが売上の約40%を占める独自のハイブリッド企業。営業利益率約17.5%でDXコンサル需要の取り込みに注力。（2025年3月期有報に基づく） NRIは「コンサルとSIerのハイブリッド」です。有報を読むと、コンサルティングの知見とSIの実装力、そして運用保守のストック収益を併せ持つ独自のビジネスモデルが数字で見えてきます。
有報の読み方は有価証券報告書の読み方完全ガイドで押さえてからこの記事を読むと効果的です。
会社概要と有報の位置づけ
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 社名 | 株式会社野村総合研究所 |
| 証券コード | 4307（東証プライム） |
| EDINETコード | E05062 |
| 決算期 | 3月期 |
| 業種分類 | 情報・通信業 |
| 主要事業 | コンサルティング、金融IT、産業IT、IT基盤 |
NRIのビジネスの実態｜何で稼いでいるのか
NRIの事業は4つのセグメントで構成されています（参考: 有価証券報告書2025年3月期セグメント情報より）。
| セグメント | 売上構成比 | 特徴 |
|---|---|---|
| コンサルティング | 約10% | 経営戦略・業務コンサル。利益率高い |
| 金融ITソリューション | 約40% | 証券・銀行向けSI。最大セグメント |
| 産業ITソリューション | 約30% | 流通・製造・公共向けSI |
| IT基盤サービス | 約20% | データセンター・クラウド。ストック型 |
金融ITソリューション｜NRIの最大の強み
NRIの最大の特徴は金融ITでの圧倒的な地位です。証券会社向けの基幹システム「STAR」は業界標準として多くの証券会社に採用されています。
| 強み | 内容 |
|---|---|
| 証券システム | STAR等の業界標準システム |
| 銀行システム | メガバンク・地銀向けソリューション |
| 保険システム | 保険会社向けDX支援 |
就活ポイント: 金融ITの顧客基盤は一度構築されると長期的な関係になります。システムの切り替えコストが高いため、NRIの金融ITは「参入障壁の高い準ストック型ビジネス」です。業界標準のSTARを採用する証券会社は、保守・機能追加・ライセンスでNRIとの関係が継続します。
三層構造｜コンサル→SI→運用の好循環
NRI独自の強みは、コンサルティングから入り、システム構築（SI）、運用保守まで一気通貫で提供する三層構造です。
| 層 | 内容 | 収益タイプ |
|---|---|---|
| 第1層: コンサル | 課題発見・戦略立案 | フロー型（高利益率） |
| 第2層: SI | システム設計・開発 | フロー型 |
| 第3層: 運用・IT基盤 | 運用保守・DC | ストック型（安定） |
コンサルで顧客の課題を発見→SIで解決→運用で長期的に支援、という好循環がNRIの成長を支えています。
NRIは何に賭けているのか｜投資と研究開発の方向性
| 投資分野 | 内容 | 読み方 |
|---|---|---|
| データセンター | 国内DC拡張投資 | ストック型収益の拡大 |
| DX関連 | DXコンサル人材の採用・育成 | 成長市場の取り込み |
| 海外展開 | オーストラリア等の事業拡大 | 新規市場の開拓 |
DXコンサルティング需要の取り込み
企業のデジタル変革（DX）需要が急拡大する中、NRIはDXコンサルティング領域に注力しています。有報でも「DX人材の採用・育成」が重点投資項目として記載されています。
NRIの三層構造がDXで有利な理由:
- 戦略立案: DX戦略をコンサルティング部門で策定
- システム実装: 金融IT/産業ITのSI部門で実装
- 運用・改善: IT基盤部門で継続的な運用・改善
純粋コンサル（ベイカレント等）は戦略提案が中心で実装は外部委託、純粋SIer（NTTデータ等）は実装が中心で戦略が弱い傾向にあります。NRIは戦略から運用までワンストップで提供できる点が強みです。
設備投資の特徴
NRIの設備投資はデータセンターへの投資が大きな割合を占めます。これはストック型収益の基盤を強化する投資であり、長期的な収益安定に寄与します。
NRIが自ら語るリスクと課題｜PRでは絶対に出ない情報
| リスク項目 | 内容 | 就活での読み方 |
|---|---|---|
| 金融業界への依存 | 金融ITが売上の4割。金融業界の業績に連動 | 産業IT比率の拡大を確認 |
| 人材獲得競争 | IT/コンサル人材の争奪 | 採用・育成の方針を確認 |
| システム障害リスク | 金融システムの障害は社会的影響大 | リスク管理体制を確認 |
| 競合激化 | 外資コンサル、メガベンダーとの競争 | 三層構造の差別化を確認 |
あなたのキャリアとマッチするか
従業員データ
| 項目 | データ（2025年3月期） | 読み方 |
|---|---|---|
| 従業員数（連結） | 16,679名 | コンサル/SIerとしては大規模 |
| 平均年齢 | 39.9歳 | IT業界では高め。長期就業 |
| 平均勤続年数 | 13.9年 | 業界でも長い。定着率高い |
| 平均年間給与 | 約1,322万円 | 業界トップクラス |
就活ポイント: 平均年間給与約1,322万円は日本企業全体でもトップクラスです（平均年収の読み方）。平均勤続年数約14年との組み合わせは「高待遇×長期就業」を示しています。
高年収の背景には、コンサルティングとITの両方の専門性を持つ人材の希少性、金融IT分野での強固な顧客基盤による高収益性があります。人的資本ランキングでも上位に位置します。
面接で使える有報ポイント
志望動機での活用
「御社の有報で、コンサルからSI、運用保守まで一気通貫で顧客を支援する三層構造を確認しました。戦略を提案するだけでなく実装まで伴走できるモデルは、顧客に本質的な価値を提供できる唯一のモデルだと考えています。」
逆質問での活用
「有報で金融ITソリューションが売上の約40%を占めていますが、今後は産業IT等の非金融分野の比率を高める方向ですか？」
「ストック型収益のIT基盤サービスが約20%を占めていますが、この比率は今後どう変化する見通しですか？」
同業比較のポイント
| 比較軸 | NRI | ベイカレント | NTTデータ |
|---|---|---|---|
| 事業モデル | コンサル＋SI＋運用 | コンサル特化 | SI＋アウトソーシング |
| 従業員数 | 約16,700名 | 約5,500名 | 約195,000名 |
| 強み | 金融IT＋三層構造 | 高利益率 | グローバル規模 |
※営業利益率等の詳細比較は各社の有報記事を参照: ベイカレントの有報分析、NTTデータの有報分析、営業利益率ランキング
有報データから逆算して今から学ぶべき分野
| 分野 | 根拠（有報） | 具体的アクション |
|---|---|---|
| 金融業界の基礎知識 | 金融ITソリューションが売上の約40%（2025年3月期） | 『金融読本』等の金融入門書、FP3級で金融商品の基礎を学ぶ |
| クラウド・インフラ技術 | IT基盤サービスが売上の約20%・DC拡張投資を推進（2025年3月期） | AWS/Azure基礎資格、Linux基礎 |
| コンサルティングスキル | DXコンサル需要の取り込みが重点戦略（2025年3月期） | ロジカルシンキング、データ分析の基礎（Excel/SQL） |
| 英語力 | オーストラリア等の海外展開を加速（2025年3月期） | TOEIC800点以上を目標に |
まとめ
| 項目 | NRIの特徴 |
|---|---|
| 最大の強み | 金融ITでの圧倒的地位＋三層構造 |
| 収益の安定性 | ストック型・準ストック型収益が事業を安定化 |
| 成長ドライバー | DXコンサル需要の取り込み（戦略→実装→運用） |
| 待遇 | 平均年収約1,322万円×勤続約14年 |
NRIは「コンサルの知見×SIerの実装力×ストック型の安定性」を兼ね備えた独自のポジションの企業です。この三層構造を理解した上で志望理由を語りましょう。
ストック型収益について: IT基盤サービス（約20%）が明確なストック型収益。加えて金融ITのシステム保守・ライセンスも準ストック型として継続的な収益を生み出しています。これらを合わせた収益基盤がNRIの安定性を支えています。
- コンサル・SIer業界の比較 → [コンサル・SIer業界の有報比較]
- ベイカレントとの比較 → [ベイカレントの有報分析]
- 有報の読み方 → [有価証券報告書の読み方完全ガイド]
本記事のデータは有価証券報告書（EDINET）に基づいています。投資判断を目的としたものではありません。